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高风险!远离违规场外配资

高风险!远离违规场外配资

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融资业务的资金来源一般是持牌金融机构的自有资本等,而违规配资的资金来源五花八门,从事配资业务除了“有钱

违规场外配资的高杠杆属性和“强制平仓”的风控机制安排,使其具备高风险特征,相关主体如不能尽去“投资者适当性”的核查义务,就会导致长期中小投资者承担远高于其承受能力的成本,本质上是对中小投资者合法权益的损害—

见过配资炒股的,见过误入非法期货的,但经常看到配资误入非法期货的。

但今天,上海一名女孩通过配资误入非法期货交易平台,让人哭笑不得。无独有偶,在中国证监会日前紧急核查的真正高端场外配资公司海南贝格富科技有限公司一案中,该公司不具备经营银行销售许可并非法以场外配资为名实施犯罪,很多不知情的投资者下载使用该公司炒股软件,本以为赚得盆满钵满,事实上根本没有“实盘”交易,该公司也因非法虚拟盘诈骗被捕。

无论是炒股还是投资期货,配资始终是绕不开的话题。到底哪个是配资?与正规金融产品相比,配资有什么原因?

什么是违规配资

股票配资,通俗说就是借钱炒股。A股的配资公司最早出现于上世纪90年代,股民自筹部分资金,配资公司在此基础上根据一定配资比例借钱让股民,并缴纳一定的经费使用管理费。例如,股民有1万元,股票配资公司可以提供5倍资金供股民使用,相当于股民有6万元可炒股。配资本质上是利用杠杆化融资扩大炒股的资金量。当市值下跌时,配资放大赚钱效应,反之,在高杠杆效用下也能放大损失。

目前来看,从事非法违规配资业务的又有持牌金融机构,也有非持牌金融机构,既有个人投资者,也有机构投资者。配资公司为避免成本,一般能要求股民使用配资公司自有账户和交易系统买卖股票,并对止损股票仓位及购买股票的范围设置标准跟要求。

尽管如此,违规配资与合法的注资融券业务等还有实质差异。一是杠杆比例跟投资标的的差别。融资融券业务管理非常明确,证券公司要求用户资产在50万元以上,并且需要有相对固定的投资融券范围股票池。融资的比重通常是50%到1倍。在正常状况下,融资融券业务即使出现损失,一般也不会输光本金。违规配资的杠杆系数似乎没有上限,有的网贷公司、民间钱庄甚至开出1∶10的杠杆,更没有具体融资标的的限制。

二是投资销售的资金来源一般是持牌金融机构的自有资本等,而违规配资的资金来源五花八门,从事配资业务不仅“有钱”之外,几乎没有任何资质要求。

三是违规配资公司收取高昂管理费。在场外配资的利益链条中股票配资是违法的的吗,配资公司、资金提供方收益来源于各种息费,不和股票收益挂钩,不管股票是盈利也是亏损,配资股民却能收取这部分息费,同时能独自承担股价变动成本。场外股票配资一般分为线下配资和线上网贷配资业务两种方式。配资周期也大致有两种,有的按天配资,有的按月配资,月利息约为1.3%至2.5%股票配资,最高年利息可超过30%,堪比高利贷。与之相比,正规券商的发债融券服务费低很多。

危害不可不防

配资相当于借钱炒股,这一桩“小事”值得大惊小怪吗?

证监会有关部门负责人表示,违规配资危害很大,不可不防。首先,违法违规场外配资直接违背了现行证券法律条例,破坏了宪法规章所维护的金融监管秩序,提升了全行业资金的预期收益率水平,引导资金“脱实向虚”,造成滞涨社会资金违法利用直接融资、资产监管方案、信托计划等通道流入股市,或者基于监管套利的动因跨行业无序流动,最终降低实体经济投资收益,妨害了资本行业服务实体经济非常是供给侧结构性改革功能的合理发挥。

其次,违规场外配资的高杠杆属性和“强制平仓”的风控机制安排,使其具备高风险特征,相关主体如不能尽去“投资者适当性”的核查义务,就会导致长期中小投资者承担远高于其承受能力的成本,本质上是对中小投资者合法权益的损害。

清华大学商法研究中心副主任汤欣认为,违规场外配资游离于监管视野之外,经多层嵌套但是的杠杆比例远远超过理性管理的规定股票配资是违法的的吗,具有典型的“顺周期”特征,对行业助涨助跌作用逐渐。他觉得,特别是在行业下跌行情中,配资机构因为避免其本身成本作出的强行平仓行为,会导致股票价格过高偏离其真正价值,引发行业“踩踏”和连锁反应,风险由高杠杆配资向低杠杆配资蔓延,由股票期货市场向银行间市场扩散,流动性收缩必然导致系统性风险,威胁金融健康。

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